Unternehmensbewertung: Wie Sie den Wert Ihrer Firma strategisch steuern

Kurz & knapp

• Zweckmäßigkeit: Ob Verkauf oder Erbfall – das Ziel bestimmt, ob der Wert hoch oder niedrig sein sollte.
• Finanzamt-Falle: Das vereinfachte Ertragswertverfahren nutzt einen starren Faktor von 13,75 und ist oft teuer.
• EBIT-Multiples: Diese Methode ist praxisnah und nutzt individuelle Branchenfaktoren für realistische Marktwerte.
• IDW S1: Als komplexester Standard bietet dieses Verfahren die höchste Rechtssicherheit gegenüber Behörden.
• Gestaltungsspielraum: Risikoaufschläge und Zukunftsprognosen sind entscheidende Stellschrauben für den finalen Wert.

Wer sein Unternehmen bewerten lassen möchte, stellt schnell fest: Den einen richtigen Wert gibt es nicht.

Vielmehr hängt das Ergebnis massiv davon ab, welches Verfahren angewendet wird und welches Ziel Sie verfolgen.

Während Sie bei einem Verkauf den Preis maximieren wollen, ist bei einer Schenkung oder einem Erbfall ein möglichst niedriger Wert vorteilhaft, um die Steuerlast zu minimieren.

Die drei Wege zum Unternehmenswert

In der steuerlichen und betriebswirtschaftlichen Praxis haben sich drei wesentliche Verfahren etabliert, die zu drastisch unterschiedlichen Ergebnissen führen können:

1. Vereinfachtes Ertragswertverfahren: Dies ist das Standardverfahren des Finanzamts. Hierbei wird der Durchschnittsgewinn mit einem gesetzlich fixierten Faktor von 13,75 multipliziert. Bei einer Million Euro Gewinn führt dies schnell zu einem fiktiven Wert von fast 10 Millionen Euro – oft deutlich mehr, als am Markt erzielbar wäre.
2. EBIT-Multiple-Verfahren: Hier wird der Gewinn vor Zinsen und Steuern mit einem branchenüblichen Faktor (oft zwischen 4 und 6) multipliziert. Das Ergebnis ist meist marktnäher und bietet Flexibilität durch die Wahl des passenden Multiplikators.
3. IDW S1 Gutachten: Dies ist der Königsweg. Ein Wirtschaftsprüfer berechnet basierend auf zukünftigen Cashflows den heutigen Wert. Dieses Verfahren ist gerichtsfest und wird vom Finanzamt anerkannt, wenn das vereinfachte Verfahren zu unlogischen Ergebnissen führt.

Stellschrauben für die Bewertung

Ein Gutachten nach IDW S1 Standard erlaubt es, individuelle Faktoren zu berücksichtigen, die den Wert nach unten korrigieren können.

Dazu gehören die Abhängigkeit vom Inhaber, eine klumpige Kundenstruktur oder die allgemeine Fungibilität des Unternehmens.

Durch die Anpassung des Kapitalisierungszinssatzes oder die Berücksichtigung von Risikoabschlägen lässt sich der Unternehmenswert oft um Millionenbeträge variieren.

Strategie schlägt Standard

Überlassen Sie die Bewertung Ihres Lebenswerks nicht dem Zufall oder dem Standard-Algorithmus des Finanzamts.

Mit dem richtigen Verfahren und einer fundierten Dokumentation lässt sich der Unternehmenswert rechtssicher in die gewünschte Richtung lenken.

Benötigen Sie eine belastbare Bewertung für Ihr Unternehmen?

‍Wir analysieren Ihre Situation und wählen das optimale Verfahren für Ihren Zweck aus.

Jetzt Termin zur Unternehmensbewertung vereinbaren